在创造性破坏中进步
经济衰退将在明年步入第四个年头。我们的经济仍未出现像样的复苏。但正如18世纪散文家、诗人约瑟夫•艾迪生(Joseph Addison)所言：“我们真正的福气往往是以痛苦、损失和失望的形式现身的。”我逐渐相信，对企业和投资者而言，这段艰难时期催生了许多积极的结果。
重要的一点是，目前资本配置更加合理。在繁荣时期，人们肆意挥霍资金；现在，信贷机构和投资者正在更明智地配置资金。我相信人们已经汲取教训。资金的回报应该会有所提高，资金的浪费会有所减少，资源的使用普遍会变得更具价值。
政府和产业正要求得到更高的价值：公共部门和私人部门都必须提高效率和生产率。这无疑是件好事。同样，人们正更多地把注意力放在付出与回报之间的正确关系上。这是一个健康的调整。
许多房地产和股票的价格变得更加合理。银行和股市不再把几乎免费的资金投向各式各样的荒唐企业。因此，筹资活动肯定会基于务实得多的条款，有着保守的预期，折射出当前这个时期的审慎情绪。
在大多数国家，房地产泡沫破裂意味着，投机性过度建设画上句号，更多的投资流入有用的项目、而不是全民性的炒房热潮。制造业重获重视将有助于恢复贸易平衡和提供高质量的工作岗位。房价下降将让更多人有能力购房居住，并为商业租户提供更多租得起的商用场所。
我相信当前这代人将成为历史上最具创业精神的几代人之一。我遇到过数百名计划创业的二十多岁的年轻人（已经大学毕业的和没毕业的都有）。并非所有人都会成功，但那些成功的人肯定会创造出就业岗位，其中某些人或许还会创办起世界级的企业。所有这些初创企业都将推动创新，激励其他人去尝试创业。好工作匮乏意味着，许多人不得不走创业之路。不过，归根到底，需求才是发明之母。
整个企业界已经做出了艰难的决定（在繁荣时期不可能做出这样的决定）——资产得到回收利用，企业得到重组，竞争局面得到缓解。这意味着，幸存下来的企业是更强健、更有耐久力的。大量企业不幸倒闭，但这种“创造性破坏”是资本主义推动进步的核心能力。许多最棒的企业都是在艰难时期创立的，这种出身迫使企业所有者不仅要做到节俭，而且要做到富有想象力。
创业者们必须想出极具创造力的问题解决方案。“少花钱多办事”从来不是件容易事，但我绝对相信人类的无穷创造力。正如塞内加(Seneca)所言：“成功的条件始终很简单——多一些辛苦，多一些忍耐，坚定信心，永不回头。”
在英国，英镑走软让英国出口产品更具竞争力。银行业市场也在向新竞争者敞开大门。可用人才储备大幅增长；同时，由于工作体面，现有员工也变得更加忠诚。学生们对于学习何种专业变得务实得多：自然科学、数学和信息科学的受欢迎程度大幅上升，因为他们知道这些文凭会让自己找到工作。
严厉的改革从来都不会让人舒服。社会和产业正在经历的许多变化，只会在较长期内带来益处，较短期内则会构成考验和妨碍。但与西方在两次世界大战后面对的满目疮痍相比，我们目前面对的挑战可谓微不足道。
另一方面，媒体行业在无休止地散布悲观言论，但我们不应理睬它们。消极思想从来不会造就伟大的进步。在经济最低迷时期，人们很容易忘记金融事件是周期性的，技术带来的好处会以比以往更快的速度增加。发达国家拥有庞大的经济规模，仍在为那些敢于冒险的人提供无限的机遇。